Payments 周报 · 2026 年第 44 周 · 10.26 — 11.01
PAY.NEWS
支付监管重塑与代币化加速
2026年10月26日至2026年11月1日，支付行业监管与基础设施继续调整。美国第八巡回上诉法院撤销借记卡交换费21美分上限，美联储可能重写相关规则；加拿大推进稳定币储备、注册与收益限制，OCC则鼓励社区银行申请支付稳定币发行许可。Ripple获批运营国家信托银行，香港允许代币化公募基金全天候交易，DTCC启动证券代币化服务。与此同时，欧洲确定2027年转向T+1结算，AI智能体支付、跨境扫码和稳定币结算持续扩展，但责任划分、网络安全与加密资产执法仍面临挑战。
借记卡费率规则重审
本版导读美国第八巡回上诉法院撤销美联储设定的21美分借记卡交换费上限，认为费率计算不应纳入与单笔交易无关的固定成本。该判决要求重新审视Regulation II，美联储仍可向最高法院上诉，资产低于100亿美元的发卡机构不受该上限适用范围影响。
Payments Dive10.27美国第八巡回上诉法院撤销美联储21美分借记卡交换费上限
美国第八巡回上诉法院裁定，美联储在设定借记卡交易交换费上限时不应计入与单笔交易无关的固定成本，并撤销现行21美分费率上限。现行规则还包括交易金额的0.05%及1美分反欺诈附加费，适用于存款规模达到USD 10 billion或以上的银行和金融机构；美联储2023年提出将基础费率降至14.4美分的方案尚未推进。
Digital Transactions News10.27美国联邦上诉法院推翻借记卡交换费上限，Fed或重写Regulation II
美国第八巡回上诉法院推翻Fed于2011年设定的21美分借记卡交换费上限，要求重新审视执行Durbin Amendment的Regulation II，Fed仍可向美国最高法院上诉。该上限不适用于资产低于$10 billion的发卡机构，行业观察人士预计若判决维持，借记卡业务规模较大的银行将承压，而豁免机构和相关支付服务商可能获得更多市场空间。
稳定币迈向制度化
本版导读加拿大稳定币规则草案拟要求发行方注册、以至少一比一的高质量流动资产支持并按面值赎回，同时禁止向持有人提供收益。美国OCC鼓励社区银行申请支付稳定币发行许可，Ripple获批运营国家信托银行并支持RLUSD，稳定币正同时进入银行、支付和托管体系。
加拿大稳定币规则草案拟禁止收益并要求发行方将储备存放在银行
加拿大在 Canada Gazette 发布稳定币规则草案，拟禁止发行方向持有人提供直接或间接收益，并要求非银行发行方将储备存放在银行。草案还要求发行方注册、以至少一比一的高质量流动资产支持代币并按面值赎回；为期 60 天的公众咨询已启动，Finance Canada 预计框架于 2027 年生效。
OCC鼓励美国社区银行考虑成为支付稳定币发行方
OCC公开鼓励美国社区银行在许可框架生效前考虑申请成为支付稳定币发行方，相关许可制度将于2027年1月18日生效。实施规则涵盖储备、赎回、托管和风险管理，并允许社区银行存款成为稳定币储备资产。ICBA估计，稳定币采用可能使社区银行放贷能力减少近$850 billion。
PYMNTS10.27Ripple获OCC最终批准运营 Ripple National Trust Bank
Ripple获OCC最终批准，开始运营 Ripple National Trust Bank；该银行将支持RLUSD，并获授权提供受托数字资产托管服务。Ripple还扩大了与BNY的合作，BNY的数字资产托管平台现支持XRP和RLUSD。
Ripple 的 RLUSD 登陆 Coinbase 和 Robinhood Chain，并获 Moody’s 评级
Ripple 的 RLUSD 获得 Moody’s A2 长期存款评级和 P-1 短期评级，并登陆 Coinbase；该稳定币也已在 Robinhood Chain 上线，主 Robinhood app 的支持预计今年晚些时候推出，但尚未确认。
证券基础设施代币化
本版导读DTCC启动美国证券代币化服务，支持将托管的股票、ETF和美国国债转换为代币；欧洲计划于2027年10月转向T+1结算，ECB同时推进代币化资产使用央行货币结算。英国央行和香港证监会也分别推进代币化抵押品及代币化公募基金交易安排。
DTCC启动美国证券代币化服务，Alpaca加入20家参与机构
DTCC启动证券代币化服务，Alpaca成为启动时签约的20家机构之一，可将托管的美国股票、ETF和美国国债转换为代币并赎回。经Alpaca网络流转的代币化股票由第三方发行，通常提供经济敞口但不含投票或股息权；DTCC则称其代币保留所托管证券的所有权和投资者保护。服务初始资产包括Russell 1000成分股、主要指数ETF和美国国债，DTCC计划滚动增加参与者并在2027年加入更多区块链网络。
European Central Bank一手10.29Piero Cipollone：欧洲将于2027年转向T+1并推进证券基础设施代币化
ECB执行委员会成员Piero Cipollone表示，欧洲将于2027年10月11日从T+2转向T+1证券结算，把交易至证券交付和付款的周期缩短至1天。T2S已支持T+1甚至T+0结算，相关夜间结算流程计划于2027年6月调整。与此同时，Pontes已支持代币化资产以央行货币结算，Eurosystem还计划扩大其运行时间，并通过Appia探索共同标准下的欧洲代币化金融生态。
Bank of England一手10.29Bank of England 就中央清算中的令牌化抵押品提出监管路径
Bank of England 启动咨询，支持中央对手方（CCP）接纳符合条件的令牌化抵押品。英国央行认为现有监管框架不构成障碍，前提是抵押品在包括压力情景在内的必要时点仍可估值、转移和变现；令牌化可能提升跨司法辖区调动和管理抵押品的效率。咨询期截至 2027年2月12日。
Fintech News Hong Kong10.26香港证监会批准代币化公募基金在持牌虚拟资产交易平台 24/7 交易
香港证监会批准在持牌虚拟资产交易平台对代币化公募基金进行二级交易，两只已获授权的代币化货币市场基金于 10 月 26 日开始 24/7 交易。2026 年 4 月推出的监管框架规定了交易运营、公平定价、流动性提供和投资者披露要求。证监会将监测交易情况，并根据市场发展和经验考虑扩大产品范围。
智能体支付扩大试验
本版导读Visa已与近50家AI合作伙伴开展生产合作，并推进智能体使用支付凭证完成交易；Shopify将Visa、Mastercard和American Express的智能体支付技术嵌入Shop Pay。与此同时，银行、卡组织和支付公司仍未形成统一的授权、差错与责任规则，相关业务面临权限控制和风险分担问题。
Payments Cards & Mobile10.30Visa 扩展智能体商务基础设施，支付凭证达 5.2 billion
Visa 正围绕智能体商务、稳定币和令牌化扩展支付基础设施，全球支付凭证数量增至 5.2 billion。Visa 已与近 50 家 AI 合作伙伴开展生产合作，并通过与 BILL、Billtrust 的试点，让受信任的 AI 智能体使用 Visa Intelligent Commerce 和 Trusted Agent Protocol 执行获批的发票付款。
PYMNTS10.30Shopify 将 Visa、Mastercard 和 American Express 的智能体支付技术嵌入 Shop Pay
Shopify 已将 Visa、Mastercard 和 American Express 开发的智能体支付技术嵌入 Shop Pay，并计划让买家在无论是否使用 Shopify 的商户处使用 Shop Pay。智能体不会看到买家的银行卡信息，用户仍可保留原有奖励、保护和支付体验。
Payments Cards & Mobile10.27Visa 推出商业支付反欺诈方案并测试智能体付款
Visa 推出 Visa Commercial Fraud Solutions，帮助发卡机构和企业验证供应商、通过 3-D Secure 认证用户，并按金额、商户类别、地区和时间设置交易级控制。
Payments Dive10.28AI购物责任悬而未决，支付行业争论智能体交易规则
AI智能体正开始代消费者购物和付款，但银行、卡组织与支付公司尚未形成统一的责任规则。Early Warning Services CEO Cameron Fowler以儿子通过Meta的Muse买错尺码的红外套为例，质疑交易是否由人授权及错误应由谁负责。
加密资产安全与执法
本版导读Binance披露约63亿美元加密资产安全事件，Circle、Tether及美国特勤局协助冻结部分被盗资金。英国FCA与HTX就非法促销案和解并推动其退出英国，OFAC制裁协助朝鲜IT工人转移加密收入的网络，印度则调查约585亿美元加密跨境交易。
Binance遭遇$6.3 billion加密资产攻击，约$3 billion已被冻结
Binance称一宗安全事件影响近$6.3 billion资产，初步调查指向遭入侵的DevOps工程师笔记本和内部服务容器，未发现钱包私钥泄露迹象。行业参与方已在链上冻结约$3 billion，约$3.3 billion仍未追回；Tether冻结超过1.567B USDT，Circle冻结超过800M USDC，Binance暂停存取款并承诺由SAFU基金和公司储备覆盖用户损失。
美国特勤局联合 Circle、Tether 冻结 Binance 黑客资金 2.37B
美国特勤局正与 Circle 合作识别、冻结并追回 Binance 黑客事件中的被盗资金，Circle 和 Tether 已冻结合计超过 2.37B。Circle 冻结超过 800M USDC，Tether 冻结近 1.57B USDT；这些资产尚不一定已追回或返还给受影响用户。
FCA与HTX就非法加密资产促销案和解，HTX退出英国
FCA与HTX就英国非法加密资产促销案达成和解，HTX将退出英国市场，英国用户已无法存款，新用户也被禁止注册。HTX通过Tomlin order作出具有法律约束力的承诺，相关条款有效至2031年10月21日，但和解不代表承认责任或不当行为。现有英国用户可在获批并通过合规检查后获得一次48小时窗口，用于提取剩余资产。
OFAC制裁俄罗斯境内协助朝鲜IT工人网络的10人及1家公司
美国财政部OFAC于10月28日将10名个人和1家公司列入制裁名单，指其协助把朝鲜IT工人的加密货币收入兑换成现金并输送给平壤。Chainalysis称，相关人员涉及近$2 million的加密货币兑换和约$3.5 million的洗钱活动。一个案例显示，稳定币收入先兑换为ETH，再经地址归集后转至Garantex套现。
印度执法局调查涉及 Mudrex、Saber.money 和 Instadapp 的 $585M 加密汇款案
印度执法局正在调查涉及 Mudrex、Saber.money 和 Instadapp 的约 $585M 加密货币跨境交易，指称其中存在未经授权的资金转移。调查人员于 27 October 依据 FEMA 搜查四处地点，并称 RPFAS Technologies 涉及 $538 million、Instadapp 涉及 $40 million 的涉嫌违规交易。