Payments ウィークリー · 2026-W44ウィークリー
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決済規制の再編とトークン化の加速
2026年10月26日から2026年11月1日にかけて、決済業界の規制とインフラの見直しが続いた。米国第8巡回区控訴裁判所はデビットカードのインターチェンジ手数料上限21セントを取り消し、FRBは関連ルールを改定する可能性がある。カナダはステーブルコインの準備資産、登録、利回り制限を進め、OCCは地域銀行に決済用ステーブルコイン発行の認可申請を促している。Rippleは国家信託銀行の運営承認を受け、香港はトークン化公募ファンドの24時間取引を認め、DTCCは証券トークン化サービスを開始した。同時に欧州は2027年のT+1決済移行を決定し、AIエージェント決済、越境QR決済、ステーブルコイン決済が拡大を続ける一方、責任の所在、サイバーセキュリティ、暗号資産の法執行は依然として課題となっている。
デビットカード手数料ルールの再審査
この面の読みどころ米国第8巡回区控訴裁判所は、FRBが定めたデビットカードのインターチェンジ手数料上限21セントを取り消し、手数料の算定に1件の取引と無関係な固定費を含めるべきではないと判断した。この判決はRegulation IIの再検討を求めるもので、FRBは最高裁に上訴することができる。資産規模が100億ドル未満の発行機関には、この上限は適用されない。
Payments Dive10.27米国第8巡回区控訴裁判所、FRBが定めたデビットカードのインターチェンジ手数料上限21セントを取り消し
米国第8巡回区控訴裁判所は、FRBがデビットカード取引のインターチェンジ手数料上限を設定する際、1件の取引と無関係な固定費を含めるべきではないと判示し、現行の21セントの手数料上限を取り消した。現行ルールには取引額の0.05%と1セントの不正対策追加手数料も含まれ、預金規模が100億米ドル以上の銀行および金融機関に適用される。FRBが2023年に提案した基本手数料を14.4セントに引き下げる案は、まだ進展していない。
Digital Transactions News10.27米連邦控訴裁判所、デビットカードのインターチェンジ手数料上限を覆す、FRBはRegulation IIを改定する可能性
米国第8巡回区控訴裁判所は、FRBが2011年に定めたデビットカードのインターチェンジ手数料上限21セントを覆し、Durbin Amendmentを実施するRegulation IIの再検討を求めた。FRBは米国最高裁に上訴することができる。この上限は資産規模が100億ドル未満の発行機関には適用されない。業界関係者は、判決が維持されればデビットカード事業の規模が大きい銀行が圧力を受ける一方、適用除外の機関や関連決済サービス事業者は、より大きな市場機会を得る可能性があると見込んでいる。
ステーブルコイン、制度化へ
この面の読みどころカナダのステーブルコイン規則案は、発行者に登録を義務付け、少なくとも1対1の比率で高品質な流動資産を裏付けとし、額面で償還することを求める一方、保有者への利回り提供を禁止する方針。米国OCCは地域銀行に決済用ステーブルコイン発行の認可申請を促しており、Rippleは国家信託銀行の運営承認を得てRLUSDを支援する。ステーブルコインは銀行、決済、カストディの各システムに同時に組み込まれつつある。
カナダのステーブルコイン規則案、利回りを禁止し、発行者に準備資産の銀行預入を義務付ける方針
カナダはCanada Gazetteでステーブルコイン規則案を公表した。発行者が保有者に直接または間接的な利回りを提供することを禁止し、銀行以外の発行者には準備資産を銀行に預け入れるよう求める方針だ。草案はまた、発行者の登録、少なくとも1対1の比率で高品質な流動資産をトークンの裏付けとすること、額面での償還を義務付ける。60日間のパブリックコメント期間が始まり、Finance Canadaは枠組みが2027年に施行されると見込んでいる。
OCC、米国の地域銀行に決済用ステーブルコイン発行者となることを検討するよう促す
OCCは、認可の枠組みが施行される前に、米国の地域銀行が決済用ステーブルコイン発行者となるための申請を検討するよう公に促した。関連する認可制度は2027年1月18日に施行される。実施規則は準備資産、償還、カストディ、リスク管理を対象とし、地域銀行の預金をステーブルコインの準備資産として認める。ICBAは、ステーブルコインの普及によって地域銀行の融資能力が約8,500億ドル減少する可能性があると推計している。
PYMNTS10.27Ripple、OCCからRipple National Trust Bankの運営に関する最終承認を取得
RippleはOCCから最終承認を得て、Ripple National Trust Bankの運営を開始する。同銀行はRLUSDを支援し、受託者としてデジタル資産のカストディサービスを提供する認可を受けている。RippleはBNYとの連携も拡大し、BNYのデジタル資産カストディプラットフォームは現在、XRPとRLUSDに対応している。
RippleのRLUSD、CoinbaseとRobinhood Chainに上場、Moody’sの格付けも取得
RippleのRLUSDはMoody’sから長期預金格付けA2、短期格付けP-1を取得し、Coinbaseに上場した。このステーブルコインはRobinhood Chainでも利用可能となった。Robinhoodのメインアプリでの対応は今年後半に予定されているが、まだ確定していない。
証券インフラのトークン化
この面の読みどころDTCCは米国証券のトークン化サービスを開始し、カストディ下の株式、ETF、米国債のトークン化に対応する。欧州は2027年10月にT+1決済へ移行する計画で、ECBはトークン化資産の中央銀行マネーによる決済も推進している。Bank of Englandと香港証券先物委員会も、それぞれトークン化担保とトークン化公募ファンドの取引体制を進めている。
DTCC、米国証券のトークン化サービスを開始、Alpacaが参加機関20社に加わる
DTCCは証券トークン化サービスを開始した。Alpacaは開始時に契約した20機関の1つで、カストディ下の米国株、ETF、米国債をトークン化して償還できる。Alpacaのネットワークを通じて流通するトークン化株式は第三者が発行し、通常は経済的なエクスポージャーを提供するが、議決権や配当を受け取る権利は含まない。一方、DTCCは、自社のトークンはカストディしている証券の所有権と投資家保護を維持すると述べている。初期対象資産にはRussell 1000構成銘柄、主要指数ETF、米国債が含まれる。DTCCは参加者を順次増やし、2027年にはさらに多くのブロックチェーンネットワークを追加する計画だ。
European Central Bank一次情報10.29Piero Cipollone：欧州、2027年にT+1へ移行し、証券インフラのトークン化を推進
ECB理事会メンバーのPiero Cipolloneは、欧州が2027年10月11日にT+2からT+1証券決済へ移行し、取引から証券の受け渡しと支払いまでの期間を1日に短縮すると述べた。T2SはすでにT+1、さらにはT+0決済にも対応しており、関連する夜間決済のプロセスは2027年6月に変更される予定だ。同時に、Pontesはトークン化資産の中央銀行マネーによる決済に対応しており、Eurosystemは稼働時間の拡大も計画している。またAppiaを通じ、共通基準に基づく欧州のトークン化金融エコシステムを模索している。
Bank of England一次情報10.29Bank of England、中央清算におけるトークン化担保の規制方針を提示
Bank of Englandは、中央清算機関（CCP）が要件を満たすトークン化担保を受け入れることを支持する協議を開始した。英国中銀は、ストレスシナリオを含め、必要な時点で担保の評価、移転、換金が可能であることを条件に、現行の規制枠組みは障害にならないとの見解を示した。トークン化によって、法域をまたぐ担保の移動や管理の効率が向上する可能性がある。協議期間は2027年2月12日まで。
Fintech News Hong Kong10.26香港証券先物委員会、認可済み仮想資産取引プラットフォームでトークン化公募ファンドの24時間365日取引を承認
香港証券先物委員会は、認可済み仮想資産取引プラットフォームでのトークン化公募ファンドの二次取引を承認した。認可済みのマネー・マーケット・ファンド2本は10月26日に24時間365日の取引を開始した。2026年4月に導入された規制枠組みは、取引運営、公正な価格設定、流動性提供、投資家への情報開示要件を定めている。同委員会は取引状況を監視し、市場の発展と経験を踏まえて対象商品の拡大を検討する。
エージェント決済の試験導入が拡大
この面の読みどころVisaは約50社のAIパートナーと本番環境で連携し、エージェントが決済用認証情報を使って取引を行う取り組みを進めている。ShopifyはVisa、Mastercard、American Expressのエージェント決済技術をShop Payに組み込んだ。一方、銀行、カードネットワーク、決済会社の間では、認可、エラー、責任に関する統一ルールがまだ定まっておらず、権限管理とリスク分担が課題となっている。
Payments Cards & Mobile10.30Visa、エージェントコマースのインフラを拡充、決済用認証情報は52億件に
Visaはエージェントコマース、ステーブルコイン、トークン化を中心に決済インフラを拡充しており、世界の決済用認証情報の数は52億件に増加した。Visaは約50社のAIパートナーと本番環境で連携している。また、BILLおよびBilltrustとのパイロットを通じ、信頼されたAIエージェントがVisa Intelligent CommerceとTrusted Agent Protocolを使って、承認済みの請求書を支払えるようにしている。
PYMNTS10.30Shopify、Visa、Mastercard、American Expressのエージェント決済技術をShop Payに組み込む
ShopifyはVisa、Mastercard、American Expressが開発したエージェント決済技術をShop Payに組み込み、Shopifyを利用しているかどうかを問わず、購入者が加盟店でShop Payを使えるようにする計画だ。エージェントが購入者のカード情報を見ることはなく、ユーザーは従来どおりの特典、保護、決済体験を維持できる。
Payments Cards & Mobile10.27Visa、商用決済の不正対策ソリューションを発表、エージェントによる支払いをテスト
VisaはVisa Commercial Fraud Solutionsを発表した。発行会社や企業が、ベンダーの確認、3-D Secureによるユーザー認証、金額、加盟店カテゴリ、地域、時間に基づく取引単位の制御を行えるよう支援する。
Payments Dive10.28AIショッピングの責任は未解決、決済業界でエージェント取引ルールを巡る議論
AIエージェントは消費者に代わって買い物や支払いを始めているが、銀行、カードネットワーク、決済会社の間で責任に関する統一ルールはまだ定まっていない。Early Warning ServicesのCEO、Cameron Fowlerは、息子がMetaのMuseを使ってサイズを間違えた赤いジャケットを購入した例を挙げ、取引が人間によって承認されたのか、誤りの責任は誰が負うのかと疑問を呈した。
暗号資産のセキュリティと法執行
この面の読みどころBinanceは約63億ドルの暗号資産セキュリティ事案を公表し、Circle、Tether、米国シークレットサービスが盗難資金の一部凍結を支援した。英国FCAとHTXは違法な宣伝をめぐる訴訟で和解し、HTXの英国撤退を進めている。OFACは北朝鮮のIT労働者が暗号資産収入を移転するのを支援したネットワークに制裁を科し、インドでは約585億ドルの暗号資産越境取引が調査されている。
Binance、63億ドルの暗号資産攻撃に遭遇、約30億ドルが凍結済み
Binanceによると、あるセキュリティ事案で約63億ドル相当の資産が影響を受けた。初期調査では、侵入されたDevOpsエンジニアのノートPCと内部サービス用コンテナが原因とされ、ウォレットの秘密鍵が漏えいした形跡は確認されていない。業界関係者はオンチェーンで約30億ドルを凍結したが、約33億ドルは未回収のままだ。Tetherは15億6,700万ドル超のUSDTを、Circleは8億ドル超のUSDCを凍結した。Binanceは入出金を停止し、SAFU基金と会社の準備金でユーザーの損失を補填すると表明した。
米国シークレットサービス、Circle、Tetherと連携しBinanceハッキング資金23.7億ドルを凍結
米国シークレットサービスはCircleと協力し、Binanceのハッキング事案で盗まれた資金の特定、凍結、回収に取り組んでいる。CircleとTetherは合計で23.7億ドル超を凍結した。Circleは8億ドル超のUSDCを、Tetherは約15.7億ドルのUSDTを凍結した。これらの資産は、まだ回収または被害を受けたユーザーに返還されたとは限らない。
FCAとHTX、違法な暗号資産宣伝をめぐる訴訟で和解、HTXは英国から撤退
FCAとHTXは英国における違法な暗号資産宣伝をめぐる訴訟で和解し、HTXは英国市場から撤退する。英国のユーザーは入金できなくなり、新規ユーザーの登録も禁止された。HTXはTomlin orderに基づき法的拘束力のある確約を行っており、関連条項は2031年10月21日まで有効だ。ただし、この和解は責任や不正行為を認めるものではない。既存の英国ユーザーは、承認を受けてコンプライアンス審査を通過した後、残存資産を引き出すための48時間の機会を1回得ることができる。
OFAC、ロシア国内の北朝鮮IT労働者支援ネットワークに関与した10人と1社を制裁対象に指定
米財務省外国資産管理局（OFAC）は10月28日、北朝鮮のIT労働者が得た暗号資産収入を現金に換え、平壌に送金するのを支援したとして、個人10人と企業1社を制裁対象に指定した。Chainalysisによると、関係者は約200万ドルの暗号資産交換と約350万ドルのマネーロンダリングに関与した。ある事例では、ステーブルコインの収入をまずETHに換え、複数のアドレスに集約した後、Garantexに送金して現金化していた。
インド執行局、Mudrex、Saber.money、Instadappが関わる5億8,500万ドルの暗号資産送金事件を調査
インド執行局は、無許可の資金移転があったとされる、Mudrex、Saber.money、Instadappが関わる約5億8,500万ドルの暗号資産越境取引を調査している。捜査当局は27 October、FEMAに基づき4カ所を捜索し、RPFAS Technologiesに関連する取引が5億3,800万ドル、Instadappに関連する取引が4,000万ドルに上る違反の疑いがあると述べた。