Payments 週報 · 2026-W44週報
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支付監管重塑與代幣化加速
2026年10月26日至2026年11月1日，支付行業監管與基礎設施繼續調整。美國第八巡回上訴法院撤銷借記卡交換費21美分上限，美聯儲可能重寫相關規則；加拿大推進穩定幣儲備、註冊與收益限制，OCC則鼓勵社區銀行申請支付穩定幣發行許可。Ripple獲批運營國家信託銀行，香港允許代幣化公募基金全天候交易，DTCC啟動證券代幣化服務。與此同時，歐洲確定2027年轉向T+1結算，AI智能體支付、跨境掃碼和穩定幣結算持續擴展，但責任劃分、網絡安全與加密資產執法仍面臨挑戰。
借記卡費率規則重審
本版導讀美國第八巡回上訴法院撤銷美聯儲設定的21美分借記卡交換費上限，認為費率計算不應納入與單筆交易無關的固定成本。該判決要求重新審視Regulation II，美聯儲仍可向最高法院上訴，資產低於100億美元的發卡機構不受該上限適用範圍影響。
Payments Dive10.27美國第八巡回上訴法院撤銷美聯儲21美分借記卡交換費上限
美國第八巡回上訴法院裁定，美聯儲在設定借記卡交易交換費上限時不應計入與單筆交易無關的固定成本，並撤銷現行21美分費率上限。現行規則還包括交易金額的0.05%及1美分反欺詐附加費，適用於存款規模達到USD 10 billion或以上的銀行和金融機構；美聯儲2023年提出將基礎費率降至14.4美分的方案尚未推進。
Digital Transactions News10.27美國聯邦上訴法院推翻借記卡交換費上限，Fed或重寫Regulation II
美國第八巡回上訴法院推翻Fed於2011年設定的21美分借記卡交換費上限，要求重新審視執行Durbin Amendment的Regulation II，Fed仍可向美國最高法院上訴。該上限不適用於資產低於$10 billion的發卡機構，行業觀察人士預計若判決維持，借記卡業務規模較大的銀行將承壓，而豁免機構和相關支付服務商可能獲得更多市場空間。
穩定幣邁向制度化
本版導讀加拿大穩定幣規則草案擬要求發行方註冊、以至少一比一的高質量流動資產支持並按面值贖回，同時禁止向持有人提供收益。美國OCC鼓勵社區銀行申請支付穩定幣發行許可，Ripple獲批運營國家信託銀行並支持RLUSD，穩定幣正同時進入銀行、支付和託管體系。
加拿大穩定幣規則草案擬禁止收益並要求發行方將儲備存放在銀行
加拿大在 Canada Gazette 發布穩定幣規則草案，擬禁止發行方向持有人提供直接或間接收益，並要求非銀行發行方將儲備存放在銀行。草案還要求發行方註冊、以至少一比一的高質量流動資產支持代幣並按面值贖回；為期 60 天的公眾諮詢已啟動，Finance Canada 預計框架於 2027 年生效。
OCC鼓勵美國社區銀行考慮成為支付穩定幣發行方
OCC公開鼓勵美國社區銀行在許可框架生效前考慮申請成為支付穩定幣發行方，相關許可制度將於2027年1月18日生效。實施規則涵蓋儲備、贖回、託管和風險管理，並允許社區銀行存款成為穩定幣儲備資產。ICBA估計，穩定幣採用可能使社區銀行放貸能力減少近$850 billion。
PYMNTS10.27Ripple獲OCC最終批准運營 Ripple National Trust Bank
Ripple獲OCC最終批准，開始運營 Ripple National Trust Bank；該銀行將支持RLUSD，並獲授權提供受託數字資產託管服務。Ripple還擴大了與BNY的合作，BNY的數字資產託管平台現支持XRP和RLUSD。
Ripple 的 RLUSD 登陸 Coinbase 和 Robinhood Chain，並獲 Moody’s 評級
Ripple 的 RLUSD 獲得 Moody’s A2 長期存款評級和 P-1 短期評級，並登陸 Coinbase；該穩定幣也已在 Robinhood Chain 上線，主 Robinhood app 的支持預計今年晚些時候推出，但尚未確認。
證券基礎設施代幣化
本版導讀DTCC啟動美國證券代幣化服務，支持將託管的股票、ETF和美國國債轉換為代幣；歐洲計劃於2027年10月轉向T+1結算，ECB同時推進代幣化資產使用央行貨幣結算。英國央行和香港證監會也分別推進代幣化抵押品及代幣化公募基金交易安排。
DTCC啟動美國證券代幣化服務，Alpaca加入20家參與機構
DTCC啟動證券代幣化服務，Alpaca成為啟動時簽約的20家機構之一，可將託管的美國股票、ETF和美國國債轉換為代幣並贖回。經Alpaca網絡流轉的代幣化股票由第三方發行，通常提供經濟敞口但不含投票或股息權；DTCC則稱其代幣保留所託管證券的所有權和投資者保護。服務初始資產包括Russell 1000成分股、主要指數ETF和美國國債，DTCC計劃滾動增加參與者並在2027年加入更多區塊鏈網絡。
European Central Bank一手10.29Piero Cipollone：歐洲將於2027年轉向T+1並推進證券基礎設施代幣化
ECB執行委員會成員Piero Cipollone表示，歐洲將於2027年10月11日從T+2轉向T+1證券結算，把交易至證券交付和付款的週期縮短至1天。T2S已支持T+1甚至T+0結算，相關夜間結算流程計劃於2027年6月調整。與此同時，Pontes已支持代幣化資產以央行貨幣結算，Eurosystem還計劃擴大其運行時間，並通過Appia探索共同標準下的歐洲代幣化金融生態。
Bank of England一手10.29Bank of England 就中央清算中的令牌化抵押品提出監管路徑
Bank of England 啟動諮詢，支持中央對手方（CCP）接納符合條件的令牌化抵押品。英國央行認為現有監管框架不構成障礙，前提是抵押品在包括壓力情景在內的必要時點仍可估值、轉移和變現；令牌化可能提升跨司法轄區調動和管理抵押品的效率。諮詢期截至 2027年2月12日。
Fintech News Hong Kong10.26香港證監會批准代幣化公募基金在持牌虛擬資產交易平台 24/7 交易
香港證監會批准在持牌虛擬資產交易平台對代幣化公募基金進行二級交易，兩只已獲授權的代幣化貨幣市場基金於 10 月 26 日開始 24/7 交易。2026 年 4 月推出的監管框架規定了交易運營、公平定價、流動性提供和投資者披露要求。證監會將監測交易情況，並根據市場發展和經驗考慮擴大產品範圍。
智能體支付擴大試驗
本版導讀Visa已與近50家AI合作夥伴開展生產合作，並推進智能體使用支付憑證完成交易；Shopify將Visa、Mastercard和American Express的智能體支付技術嵌入Shop Pay。與此同時，銀行、卡組織和支付公司仍未形成統一的授權、差錯與責任規則，相關業務面臨權限控制和風險分擔問題。
Payments Cards & Mobile10.30Visa 擴展智能體商務基礎設施，支付憑證達 5.2 billion
Visa 正圍繞智能體商務、穩定幣和令牌化擴展支付基礎設施，全球支付憑證數量增至 5.2 billion。Visa 已與近 50 家 AI 合作夥伴開展生產合作，並通過與 BILL、Billtrust 的試點，讓受信任的 AI 智能體使用 Visa Intelligent Commerce 和 Trusted Agent Protocol 執行獲批的發票付款。
PYMNTS10.30Shopify 將 Visa、Mastercard 和 American Express 的智能體支付技術嵌入 Shop Pay
Shopify 已將 Visa、Mastercard 和 American Express 開發的智能體支付技術嵌入 Shop Pay，並計劃讓買家在無論是否使用 Shopify 的商戶處使用 Shop Pay。智能體不會看到買家的銀行卡信息，用户仍可保留原有獎勵、保護和支付體驗。
Payments Cards & Mobile10.27Visa 推出商業支付反欺詐方案並測試智能體付款
Visa 推出 Visa Commercial Fraud Solutions，幫助發卡機構和企業驗證供應商、通過 3-D Secure 認證用戶，並按金額、商戶類別、地區和時間設置交易級控制。
Payments Dive10.28AI購物責任懸而未決，支付行業爭論智能體交易規則
AI智能體正開始代消費者購物和付款，但銀行、卡組織與支付公司尚未形成統一的責任規則。Early Warning Services CEO Cameron Fowler以兒子通過Meta的Muse買錯尺碼的紅外套為例，質疑交易是否由人授權及錯誤應由誰負責。
加密資產安全與執法
本版導讀Binance披露約63億美元加密資產安全事件，Circle、Tether及美國特勤局協助凍結部分被盜資金。英國FCA與HTX就非法促銷案和解並推動其退出英國，OFAC制裁協助朝鮮IT工人轉移加密收入的網絡，印度則調查約585億美元加密跨境交易。
Binance遭遇$6.3 billion加密資產攻擊，約$3 billion已被凍結
Binance稱一宗安全事件影響近$6.3 billion資產，初步調查指向遭入侵的DevOps工程師筆記本和內部服務容器，未發現錢包私鑰洩露跡象。行業參與方已在鏈上凍結約$3 billion，約$3.3 billion仍未追回；Tether凍結超過1.567B USDT，Circle凍結超過800M USDC，Binance暫停存取款並承諾由SAFU基金和公司儲備覆蓋用戶損失。
美國特勤局聯合 Circle、Tether 凍結 Binance 黑客資金 2.37B
美國特勤局正與 Circle 合作識別、凍結並追回 Binance 黑客事件中的被盜資金，Circle 和 Tether 已凍結合計超過 2.37B。Circle 凍結超過 800M USDC，Tether 凍結近 1.57B USDT；這些資產尚不一定已追回或返還給受影響用戶。
FCA與HTX就非法加密資產促銷案和解，HTX退出英國
FCA與HTX就英國非法加密資產促銷案達成和解，HTX將退出英國市場，英國用戶已無法存款，新用戶也被禁止註冊。HTX通過Tomlin order作出具有法律約束力的承諾，相關條款有效至2031年10月21日，但和解不代表承認責任或不當行為。現有英國用戶可在獲批並通過合規檢查後獲得一次48小時窗口，用於提取剩餘資產。
OFAC制裁俄羅斯境內協助朝鮮IT工人網絡的10人及1家公司
美國財政部OFAC於10月28日將10名個人和1家公司列入制裁名單，指其協助把朝鮮IT工人的加密貨幣收入兌換成現金並輸送給平壤。Chainalysis稱，相關人員涉及近$2 million的加密貨幣兌換和約$3.5 million的洗錢活動。一個案例顯示，穩定幣收入先兌換為ETH，再經地址歸集後轉至Garantex套現。
印度執法局調查涉及 Mudrex、Saber.money 和 Instadapp 的 $585M 加密匯款案
印度執法局正在調查涉及 Mudrex、Saber.money 和 Instadapp 的約 $585M 加密貨幣跨境交易，指稱其中存在未經授權的資金轉移。調查人員於 27 October 依據 FEMA 搜查四處地點，並稱 RPFAS Technologies 涉及 $538 million、Instadapp 涉及 $40 million 的涉嫌違規交易。